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上海莱士调研简报:投浆量保持平稳,静注特免有望贡献利润

发布时间:2013-01-31    研究机构:万联证券

报告关键要素:

贵州省大面积关停浆站后,全国投浆量将减少20%,血液制品供需缺口进一步加大。我们认为提价并不能从根本上缓解血液制品供需失衡的状况,在发改委连续出台降价政策的大背景下,静丙提价的概率较小;在浆站审批政策未有实质性放松的前提下,血液制品行业将长期面临“生存无忧,发展动力不足”的问题。上海莱士(002252)是A股唯一一家以血液制品为主业的上市公司,今明两年公司采浆量将保持平稳,海南浆站的投产将于13年缓解公司投浆量紧张的问题。公司新产品静注乙肝免疫球蛋白有望年底获批,为公司带来新的业绩增长点。目前公司估值合理,未来政策若有实质性的放松,公司将是最大的受益者,因此给予公司“增持”评级。

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